九号公司-WD激励计划上调营收目标,彰显公司业绩信心

2022-09-23 05:07:29 文章来源:网络

公司发布2022年限制******激励计划(草案),拟授予71.6万**限制******对应的715.7万份存托凭证。

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2022年激励计划上调营收目标,彰显公司业绩信心。公司发布2022年限制******激励计划(草案),首次授予的激励对象总人数为332人,含事业部总经理、CFO、CTO、核心技术人员等,激励对象覆盖面进一步扩大。

公司层面而言,本次激励计划首次授予部分就2022-2026年度营业**进行考核,其中2022年营收目标为100亿元,2023-2026年营收目标逐步达到140亿元,较2021年激励计划的营收目标有50%左右的提升,展现公司**增长的较强信心。此外,公司预计此次激励计划对应2022-2027年需摊销费用总额为1.8亿元,每年平均费用摊销金额为2922万元。

二轮车需求向好,公司新品续航及智能化优势突出。我们认为,后疫情时代消费者私人出行需求、新国标替换需求及日益丰富的产品供给支撑1H22国内二轮车需求景气度向好。公司于4月底发布F系列、机械师MMAX等电动新品,续航里程**高提升20%+,同时推出“九号出行”APP6.0,智能化功能进一步丰富。618购物节公司智能电动两轮车全渠道销售额破3.1亿元,同比增长278%,成为**、****4000元以上高端电动两轮车销量品牌TOP1。1我们认为,行业需求旺盛、公司上新节奏良好,1H销量走势符合指引,伴随3季度旺季来临,销量有望实现2022年翻倍的目标。

多业务共同发力,关税豁免有望增厚公司业绩。复盘1Q22业绩,我们认为滑板车小米渠道**大幅下滑是拖累**增长的主因,自有品牌/TOB产品销量及**均维持较高增速,我们预计2Q22滑板车业务仍将受到小米渠道增速放缓的影响,而往前看,待渠道库存逐步消化后有望在3/4季度迎来大幅改善。割草机器人方面,5月公司已在欧洲市场实现交付,终端需求旺盛。全地形车方面,公司首创混合动力产品,智能化及**能优势提升产品力,今年UTV和SSV车型销量占比有望提升,带动ASP及盈利改善。此外,公司大部分滑板车产品获得**国关税豁免,有望对业绩形成增厚。

盈利预测与估值

维持2022年和2023年盈利预测不变。当前**价对应2023年27倍市盈率。维持跑赢行业评级,不利因素逐步消退、2H**有望回归高增,我们上调目标价30%至65元对应33.2倍2023年P/E,较当前**价有22.4%的上行空间。

据路透社18日报道,根据路透社看到的俄罗斯天然气工业**份公司(Gazprom,简称俄气)发出的一封信,俄气已告知几家欧洲客户,由于存在“特殊”情况,俄气无法保证天然气供应业务正常进行。

根据路透社的说法,俄气在7月14日的这封信中表示,将追溯**地宣布,天然气供应业务从6月14日起就开始承受着“不可抗力”的影响。

而6月14日正是俄气宣布将“北溪-1”天然气管道的输气量削减60%的日期,俄气当时将这一削减归咎于西方制裁,理由是德国西门子公司未及时归还此前在加拿大送修的管道涡轮机部件。

报道指出,在这一消息传出之际,将俄罗斯天然气输送到德国及其他地区的“北溪-1”管道正在暂停运行,并进行为期10天的年度例行检修,这项工作计划于21日结束。

德国**大的俄天然气买家、公共事业公司Uniper是收到这封信的客户之一,该公司表示已经正式拒绝了俄气方面的这一声明,并认为该声明不合理。另一个俄天然气买家、德国电力公司莱茵集团(RWE)也表示,也已收到俄气公司有关“不可抗力”的通知,但拒绝**信件细节或其法律观点。

报道指出,所谓“不可抗力”指的是商业行为中企业所面临的超出其控制的“重大情况”。俄气公司发出的这封信,并不一定意味着将停止供应天然气,而是在说如果将来俄气未能满足合同条款,将不应该承担相关责任。

路透社称,这封信的**光将进一步加剧了欧洲的担忧,即俄方可能不会在“北溪-1” 检修结束时重启这条管道,借此回击在俄乌冲突**发后欧盟对俄实施的一系列制裁,从而加剧可能使欧盟**陷入经济衰退的能源危机。

几个月来,通过主要输气管道的俄罗斯天然气供应量不断减少,其中**括通过乌克兰和白俄罗斯的管道,以及波罗的海海底的“北溪-1”管道。

由于这一话题的敏感**,一位不愿具名的贸易消息人士告诉路透社,俄气在信中所称的“不可抗力”因素,涉及的是通过“北溪-1”管道的天然气供应。

荷兰**高级能源经济学家汉斯·冯·梵克(Hansvan Cleef)猜测:“这听起来像是**个暗示,即在为期10天的检修结束后,通过‘北溪-1’的天然气供应可能不会**。取决于宣布存在不可抗力的‘特殊’情况是什么,以及这些问题是技术**的还是政治**的,可能意味着俄罗斯与欧洲/德国之间紧张关系升级的下一步。”

总部位于挪威的能源咨询公司睿咨得能源(Rystad Energy)天然气分析师罗宗强告诉路透社:“俄气公司的动机尚不确定,但该声明不会对当前情况产生实质**的影响。”

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